作家：冠通期货

【策略分析】

尽管隔夜原油价钱不竭扩大回调幅度，但低加工费基于 PTA 一定的因循，现在PTA 加工费不及 300 元/吨，仍处于偏低水平，而近期 PX 期价在盘面也有所波动，提振阛阓热诚，加上现在聚酯开工率仍处于同时高位，价钱下挫后聚酯企业采购略有加多，导致PTA 期价日内伸开试探性反弹。

不外，好景不常，期价下昼盘回吐涨幅，从供应角度来看，天然低开工费导致供应仍判辨低迷，但 11 月有新增产能投产，此前长停安设也有复产商酌，供应才调增强下，一朝低加工好转，供应压力拆开冷漠;另一方面，聚酯利润低迷，天然开工率处于相对高位，但跟着末端纺织需求淡季到来，开工率大要率涟漪回落;供需预期宽松之下，期价很难有昭着的反弹能源。

盘面来看，PTA 主力合约冲高回落，在中期均线隔壁承压，若无老本端骚扰，期价反弹冲破的可能性相对较弱，但低加工费因循仍在，短期也未看到昭着的下行空间，盘面暂时涟漪对待。

【期现行情】

期货方面：地缘争执对供应端的冲击有所削弱，公共经济衰竭压力下，原油价钱失守关节因循位，老本端预期下行，PTA 主力合约日盘扩大回调幅度，最低下行至5732 元/吨，不外稳经济计谋预期下，下昼盘盘曲反弹，尾盘报收于 5824 元/吨，呈现一根带较长下影线的阳线实体，成交量合手仓量环比有所减合手。

现货方面：生意商阛阓商说念清淡，主流供应商出货为主。本周下周报盘01+30 到+35，递盘01+20 到+35，主流成交 01+30 到+35;十一月下报盘 01+35 到+40，递盘01+20 到+30，主流成交 01+30 到+35。宁波方针货源本周下周报盘 01+35。

【基本面追踪】

基差方面：PTA 主力合约收盘价钱变动有限，现货价钱略有回落，基差略有走弱，现在华东地区基差-4 元/吨，基本处于平日的运行限制。

产业方面：现时 PTA 安设开工负荷 75.2%傍边。四川能投 PTA 总产能100 万吨/年安设于9月 20 日运转测验，暂未重启。

老本方面：11 月 7 日，PX 价钱 1014.42USD，汇率 7.3028;逸盛石化PTA 好意思金价750 好意思元/吨;PTA 原材料老本 5576 元/吨，加工费 276 元/吨。